假设纽约市场上美元年利率为8％，伦敦市场上英镑的年利率为6％，即期汇率为￡l=$1．6025-1．6035，三个月汇水为30—50点，求：（）若你有10万英镑，应在哪个市场上投资投资获利情形如何试说明投资过程．

解析：（1）由于己知远期汇水前小后大。表示单位货币的远期汇率升水，计算远期汇率时应该用即期汇率加上远期汇水． 1．6025+0．0030=1．6055 1．6035+0．0050=1．6085 3个月远期汇率为：￡1=＄1．6055-1．6085 （2）根据选期定价原理．计算英镑兑美元的理论汇价； 1．6025×e
（0．08-0．06）×0．25
=1．6105（三个月远期卖出价） 1．6035×e
（0．08-0．06）×0．25
=1．6115（三个月远期卖出价） 即三个月英镑兑美元远期汇率的理论价格为￡1=＄1．6105、1．6115。（1分）与当前市价相比．英镑显然低估，而美元高估．由此投资者卖出三个月的远期外汇合约．同时买进美元现货，并按无风险利率进行投资．可以获得无风险套利。详细过程如下： ①10万英镑兑换成美元，按即期汇率计算，可获得16．025万美元。 ②将所换得美元按8％的无风险利率进行投资三个月，到期可获得16．025×e
0．08+0．25
=16．349万美元。 同时，买入三介月远期外汇合约（英镑兑美元），按照当前市价，到期投资者可将美元投资收益16．349万美元，兑换成10．164万英镑。 由此，可发现投资者可以获得无风险套利收益1640英镑。