经济学家约翰●泰勒(John Taylor)建议,美联储用以下规则选择联邦基金利率(r)目标:
式中,π是过去一年的平均通货膨胀率; y是最近衡量的真实GDP; y*是自然产量率估算; π*是美联储的通货膨胀目标。
a.解释这个确定利率的规则背后的逻辑。你支持美联储使用这个规则吗?
b.一些经济学家支持这种货币政策规则,但认为π和y应该是通货膨胀和产量的未来值预期。用预期值而不用实际值有什么优点?又有什么缺点?
第1题
第5题
第6题
考虑下面的模型:
式中, Y——收入(用国内总产出GDP度量) ; R——利率(用6月期国债利率度量,%);M——货币供给(用M,度量)。假定M外生给定。
a.模型背后隐含的经济原理是什么?(提示:参阅有关宏观经济学教科书)
b.上述方程可识别吗?
第7题
第9题
第10题
其中,ut与intt、itt-1及利率的所有过去值都无关。假设美联储的政策规则为:
其中, n>0。(如果上一年度的GDP增长率超过3%, 美联储就提高利率以防经济“过热”。) 如果vt与intt和ut的所有过去值都不相关, 请证明intt和ut-1一定相关。(提示:将第一个方程滞后一期,并将gGDPt-1代入第二个方程。)它违背了哪个高斯-马尔可夫假定?
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