假设一个金融经理人以65美元/桶的行权价购买了50000桶原油的看涨期权。同时又以同样的行权价卖出50000桶原油的看跌期权。当原油价格分别为60美元、62美元、65美元、68美元和70美元时，该经理人的盈亏为多少？根据其盈亏的变化，你观察到什么现象？

Tara公司股价到年底将会是50美元或70美元。看涨期权一年后到期。国债利率为5%。a.假设目前Tara公司股价是62美元。如果行权价为每股35美元，看涨期权的价值为多少？b.假设（a)中的行权价是60美元，看涨期权的价值为多少？

A.41.35；48.65

B.44.95；45.05

C.39.95；50.05

D.40.05；49.95

的到期日相同。假设Marie欲购买Hollywood公司不分红的普通股的领子期权，期限为6个月。她希望看跌期权的行权价为45美元，以及看涨期权的行权价为75美元。当前Hollywood公司的股票价格为60美元/股。Marie可以连续复利计算条件下的无风险利率7%借贷，每年的股票回报标准差是50%。利用布菜克斯科尔斯模型计算Marie想购买的领子期权的成本。领子期权起了什么作用？

假设某股票目前的售价为每股30美元。如果看跌期权和看涨期权的行权价均为30美元，你认为哪一种期权卖得更贵，看涨期权还足看跌期权？请解释。

用下述期权报价信息回答问题。该股目前的售价为114美元。

a.假设你购买了10份2月到期，执行价为110的看涨期权合同。佣金忽略不计，你愿意出多少钱？

b.在(a)中，假设Macrosoft股票在到期当日的售价为140美元。你投资的期权价值多少？如果期末股票价格为125美元呢？请加以解释。

c.假设你购买了10份8月到期，执行价为110的看跌期权合同。你的最大净收益是多少？在到期日Macrosoft股票的售价是每股104美元。你投资的期权价值多少？你的净收益是多少？

d.在(c)中，假设你卖出10份8月到期，行权价为110的看跌期权合同。如果到期日Macrosoft股票的售

价为103美元，你的净收益或净损失为多少？若售价为132美元呢？盈亏平衡的价格，即盈利为零时股票的价格是多少？

看涨期权的行权价为80美元，6个月内到期。目前的股票价格是84美元，无风险利率为每年5%，连续复利计算。如果股票的标准差为0，看涨期权的价格为多少？

斯某股目前的售价为35美元。1年后到期的看涨期权行权价为50美元。无风险利率为7%，连续复利计算，股票回报的标准差无限大。看涨期权的价格是多少？