当前，期限结构如下：1年期债券收益率为7%，2年期债券收益率为8%，3年期债券和更长期限债券的收益率都是9%。投资者选择1年期、2年期和3年期债券，所有债券均是每年一次支付8%的利息。如果你确信年底时收益率曲线会在9%处持平，你将购买哪种债券？

9年期债券，收益率为10%，久期是7.194年。如果市场收益率变动50个基点，债券价格变动百分比是多少？

短期债券收益率一般比长期债券收益率波动性更高。假定你已估计出5年期债券收益率每变动15个基点，20年期债券收益率变动10个基点。你持有一个价值100万美元的5年期、修正久期为4年的资产组合，并且想用当前修正久期为9年、售价为F0=95美元的国债期货对冲你的利率风险敞口。你应该卖出多少张期货合约？

票面利率是6.5%，也是每年付息一次。今天的出售价格是879.50美元。债券市场分析师预测5年后，25年期债券将以到期收益率8%的价格出售，而且15年期债券将以到期收益率7.5%的价格出售。因为收益率曲线向上倾斜，分析师认为利息将投资于利率为6%的短期证券。5年后哪一种债券可以提供较高的期望收益率？

某人现有面值1000元的10年期债券，半年息率10%，半年名收益率7%，面值兑现。若以相同的收益率考虑购买半年息率6%以面值兑现的八年期债券。计算八年期债券的面值？

下的结果：

其中是KC债券的收益率，是美国国债的收益率。10年期美国国债的修正久期是7年，KC债券的修正久期是6.93年。

a.假定10年期美国国债收益率变化了50个基点，计算10年美国国债价格变化的百分比。

b.假定10年期美国国债收益率变化了50个基点，利用上面的回归公式计算KC债券价格变动的百分比。

某公司计划在3个月内发行价值1000万美元的10年期债券。在当前的收益率水平下，该债券的修正久期为8年。中期国债期货合约的售价F0=100，修正久期为6年。该公司怎样使用这种期货合约来对冲围绕它出售债券收益率的风险？债券和合约都是平价。